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当前暴涨的工业母机概念股票能走多远?_股票之家炒股网

佚名 股票资讯

这几天工业母机概念股大爆发。所谓工业母机就是指机床,机床行业是工业的基础,因此被人称为母机。机床行业股票这几天大涨,有的机床股一口气就涨了80%以上,有的机床股天天开盘一字涨停,这是近期少有的走势凶悍的板块。

看下图,我们就会发现机床行业的股票大多数估值虚高且业绩较差。市盈率普遍三五十倍以上甚至有200倍市盈率的,这明显是估值过高的。因为机床行业是周期性行业啊!它的业绩随国家经济峰谷而波动,它的市盈率怎么能和高科技行业相比呢?

且有多家市盈率为负数的公司,表明当前业绩为亏损。

当前暴涨的工业母机概念股票能走多远?

但是,这样的公司却有不少大涨的。ST沈机多年无法扭亏,去年已亏得产品打二折出卖了,这几天股价却依然大涨。

当前暴涨的工业母机概念股票能走多远?

有财经媒体说当下机床板块的大涨是由于近期国家出台了扶持机床行业的政策——这纯属是胡扯。

难道一纸政策利好的文件,就能马上让沈阳焕发生机吗?

实际上近几年沈阳机床一直在被国家相关部门进行重组,但依然没有明显成效。可见沈阳机床的问题相当严重,属于积重难返类型,不是一纸文件就能解决的。行业的体制问题、技术难关、历史包袱的解决是需要时间的。


而且当前的机床行业的大涨和近期是否有扶持政策出台毫无关系。

因为国家对机床行业的扶持前几年就展开了。

我在去年就深入地研究了机床行业,所以我知道几年前国家就已很重视机床行业,早就出台了对机床的扶持政策,国家制造业大基金最近几年一直在帮扶机床行业。去年创世纪就得到了国家大基金的5亿投资,国家制造业转型升级基金成为公司的第三大股东。


但是我国像创世纪、海天精工、秦川机床这样业绩良好的机床公司为数较少,绝大多公司都是业绩较差的。一年营业收入超过30亿,在我国机床行业就能算是绝对的大牛公司了。每年营收不足10个亿的机床公司比比皆是。

我国的机床行业公司普遍业绩不好,规模较小、技术落后,原因是我国机床行业起步较晚。再加上行业一度过于追求规模和产量,忽视了技术上的提升。导致行业内大量的低端机床产品较多,产品竞争同质化,整体行业都业绩不太良好。


虽然国内以华中数控为代表的我国机床行业公司,不停地进行研发。但面对国外机床巨头的封锁和打压,我国机床行业的国产替代之路任重而道远。我们以华中数控近10年的业绩为例,每年的主营业务利润都是亏损的。若不是国家每年的补贴支撑,这家公司早就破产了!

当前暴涨的工业母机概念股票能走多远?

要知道,华中数控在我国是唯一的能研发、生产高端数控系统的厂家!这样的有研发实力的公司在主业上都亏损,可见机床行业的发展之困境。这和白酒行业二三线公司也大多能至少完成赚1个亿的“小目标”,形成明显的对比!


机床行业是一个周期性行业,受国家经济环境影响巨大。因此,它的盈利也是不稳定的 ,机床行业就不应当有过高的市盈率估值。它的估值应当低于消费行业股票的估值。当下消费行业的股票平均估值是30多倍市盈率,而机床行业的股票平均估值已达50倍市盈率以上!

当下机床行业股票市盈率很高的原因主要与市场炒作有关系。机床行业的股票普遍市值较小,少量资金就能拉动股价,极容易被市场爆炒。


由于绝大多数机床类上市公司的业绩都较差,并且很难在几年内彻底有实质改观。工业母机股的大涨缺少基本面的支撑,是无法长期延续上涨的走势的。绝大多数的工业母机概念股的大涨注定是昙花一现,不久就会股价回归其基本面的。从昨天看工业母机概念股的走势已开始出现了分化,未来一段时间这个板块震荡调整的概率较大。


聊到这里就必须要讲下什么是概念炒作?

股票的走势从长期看是由业绩支撑的。比如,茅台能从刚上市时的40元股价涨到现在的每股1600元,其根本原因是由于公司的营业收入不断增长、利润不断提升。这就像一个人能从科员由于能力出众,贡献突出被不断提拔官至局长。业绩支撑是关键。

概念炒作则不同。概念炒作是不需要业绩支撑的。比如,当年的南北车合并重组就是明显的缺少业绩支撑。股价大涨后套牢了众多的股民。这就像一个没有什么业务能力的科员被人们以局长的待遇来接待,只因为他的老爸是局长。一旦人们发现他不可能当上局长后,人们就会马上对他态度大变。

公司股价的上涨是基于人们的凭空想象,而非公司未来真的会有对应的业绩。概念的炒作关键是“想象”,股价的上涨并没有坚实的业绩基础。


以前两年王府井股价从10多元涨到70元为例,就是因为人们听说它有了免税业务。这就是一个人们凭借想象力进行的炒作。于是在公司业绩没有任何起色的情况下股价大涨好几倍。

但是公司并没有相应的业绩支撑,免税业务到现在还没有实质性收入。因此,公司的股价就从70多元跌到20多元。

王府井的股价若想重回升势,必须要让人们看到真正的业绩增长才行。估计其业绩大幅改观最早也要在明年一季度。明年如果王府井免税业务落地,那么其业绩极可能大幅增长,那时股价的增长就有了坚定的基础。


总之,我们手里的股票如果出现了大涨,我们就要进行理性的估值计算。如果估值基本合理,那么这样的上涨就是物有所值,我们就应当坚定持有。如果估值明显过高,那么这种上涨我们就要警惕,就要随时准备减仓甚至清仓。


什么是理性的估值计算?

有一个网友说我过于看好茅台,过于看空宁德时代。并说:为什么茅台能上万亿市值,而宁德时代就不能有这么高的估值?

现解答如下:

茅台的盈利模式明显要好于宁德时代。宁德时代所处的行业竞争激烈,电池同质化严重,技术路线随时可能会发生变化。长期看,宁德时代有一定的被行业对手淘汰的可能。

茅台则不同。茅台几十年内被对手淘汰的概率几乎为零。白酒行业的技术进步缓慢。茅台的盈利确定性更强。

因此,我们计算茅台的估值时,可以把茅台未来20年甚至50年的盈利累加起来进行计算,然后贴现到现在来看值多少钱。

但是,我们计算宁德时代就不能这么计算!当前宁德时代盈增长130%,明年能增长130%吗?10年后它的盈利是多少,是很难确定的。40年后说句不好听的话——宁德时代还在不在都不一定。

所以宁德时代的估值是很难计算的。无法理性计算,只能靠想象。


这就像人们为什么大多都喜欢当公务员而非到公司当白领?原因很简单,就是公务员的收入预期更明确,生活工作会更稳定。而白领的收入要看公司的经营状况,要看自己的能力甚至和运气都有关系。明显收入的不确定性更高。


股票投资的核心就是确定性,所以我当然更看好茅台。