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股票交易:关于价格、成交量、情绪指标和时间的讨论_股票之家炒股网

佚名 股票资讯

这次谈论的主题是技术分析的指标 ,主 要 目的是为部分交易者介绍价格 、 成交量 、 情绪指标和时间这四个指标。 每个交易者都要认真地研究这次演讲 ,并 掌握大众行为生命周期模式是如何把这些技术指标应用到一起的。价格当你研究市场的表象时,你看见了什么?你看见的是价格 !通过进场点和出场点就能知道是否赚钱了。 价格的上下起落直接关系到我们心情的好坏。 对于大部分人来说,价格是最重要的市场指标。大众行为生命周期模型也很重视价格。 在这个模型中,价格能反应供需之间的变数。 价格并非是一个被动的变数 ,它并非像浮萍一样随着市场上下起落。 价格不但能反应供需情况,还 能刺激供需变化。 =在钟型的接受曲线图中,S型的曲线就是价格反应的供需情况。成交量和情绪指标的变化也能反映到价格上面。 价格变化反应了消息的变化 ,这种变化影响了投资者的态度和行为。 我们可以用情绪指标来定义这种价格的反馈现象 (请看图3.3)。我们要关心价格的波动方向、 速度 、 形态。 这些概念被称之为方向、 程度 、 动量和形态。 我们用来衡量价格行为的工具有趋势分析 、 计算 、 急剧波动 、 趋势线 、 振荡指标 、 艾略特波浪理论。 理论上这些工具对股票 、 商品、 债券 、 期货等都有用 (请参看图3.4)。交易者应该尽量把价格行为融于一个互动的系统中。 比如 ,当趋势下跌并跌到价格 目标附近时,它就失去了下跌动量并进入第三波下跌 ,你应该知道市场差不多到了底部。 然后当你看到市场曲折上涨时 ,它 聚集了上涨的动量和艾略特波浪的推动力,你应该知道上涨已经开始了。价格波动逻辑 价格在干什么?上涨?下 跌?没 有变化?这些问题都可以用价格波动来回答。 这里有一个关键的假设 ,那就是价格之前在做什么,那 么它就会持续做什么。 如果价格的趋势是上涨的,它还会上涨 ;如 果价格是下跌的,它还会继续下跌 。 换句话说 ,价格的波动是有趋势的,价格倾向于按照原来的方向波动。 因此价格会上涨 、 下跌或振荡。 交易者的规则就是和趋势保持协调一致。 如果整体趋势是上涨的,买 家就是持有多头仓位。 如果趋势是下跌的,卖家就要持有空头仓位。 我们用主趋势预测者 (请参看第1章附录A)来定义主趋势。因为价格并非是直线的上涨 、 下跌或振荡,所 以坚持持有仓位并顺势交易是很困难的。 而实际上价格的波动是锯齿形的弯弯曲曲的模式。 价格波动的波浪也在变化之中。 波动代表了供应和需求之间的不平衡 。 当需求超过了供应时,价格就会上涨 ;当 供应超过了需求时,价格就会下跌。 在上涨趋势中,买盘的波动要比卖盘时间长 ,力 度大;下 跌趋势则相反。 当需求和供应旗鼓相 当时,价格波动就呈横盘振荡状态。波浪有大有小 ,持 续的时间也各不相 同,小 波浪形成 了大波浪,大 波浪形成了更大的波浪。 小的波浪只是 日内波动的几个点 ,甚至是一个点的一小部分 ,大 的波浪则持续数年 ,波 动几百个价位。 相信道氏理论的人把波浪分成了3个等级:主 (要 )趋 势、 中期趋势和短期趋势。主趋势是最重要的价格波动。 上涨的主趋势会发生回调 ;下跌的主趋势会发生反弹。 主趋势就是潮流的力量 ,它定义了阻力最小的方向。 因为所有的价格波动 (主 趋势 、 中期趋势和短期趋势 )都是遵循收集 、 上涨 、 派发和下跌的周期模式— — 因此趋势的上涨 、下跌或横盘振荡是无法避免的。 .对于技术交 易者来说 ,趋 势的反转点最关键 。 当价格波动反转时,交 易者必须改变他们的期望 、 策略和战术。 这就是为什么很多技术工具被用来确认市场的反转点 (比 如,趋 势线突破 、 均线交叉 、 道氏理论中工业板块和运输板块没有互相确认 、 价格突破了一个关键的阻力区等等 )。价格波动会呈S型 曲线。 请看表3.1,这 些参数和特点能帮助你整理思维并系统地全面地分析反转点。 你可以使用所有的参数来做分析。 不要过分依靠于某个因素,而 要综合考虑。市场的节奏就是买盘和卖盘造成的波动 。 供应和需求的平衡(振荡或水平的市场 )大多表明反转点即将出现。 市场的主趋势是阻力最小的趋势。 不管反弹或回调,一般趋势都会 自己继续下去的。长期趋势最重要。 小趋势的锯齿形会融于中期趋势中,中 期趋势的锯齿形又会融于主趋势中。 对主趋势的破坏力度要大于对中期趋势和小趋势的破坏力度。一旦原有的趋势被破坏 了,那 么趋 势反转信号就有可能会 出现。 趋势线被突破就说明趋势被破坏了。 当价格向上突破下跌趋势的趋势线时,市 场可能会上涨 ;当 价格向下突破上涨趋势的趋势线时,市场可能会下跌。 (1)趋 势线存在的时间越长 , (2)趋 势线连接的反转点越多,那么趋势线就越有可能是支撑区或阻力区。趋势反转是关键的指标。 价格上涨一段时间后没有创造新高 ,然后跌到了最近的底部之下,这就是下跌反转。 同理 ,价格下跌一段时间后没有创造新低 ,然 后上涨到最近的小反弹顶部之上 ,这就是上涨反转。 反转信号没有持续下去 (也就是回到了原来的方向 )就变成了洗盘。成交量分析能够帮助确认趋势线的有效性和可靠性。 通常,尤其是在牛市中,成交量是跟着趋势走的,在放量时可以确认趋势的反转。 其他价格指数也能确认趋势。 对道琼斯工业平均指数 、 道琼斯运输板块指数 、 道琼斯公共事业板块指数 、 标准普尔 、 纳斯达克指数趋势线的突破则意义重大。 另外 ,指数之 间不能互相确认可能是趋势反转的预兆。 采用道氏理论的人很相信对道琼斯工业平均指数和道琼斯运输板块指数支撑区和阻力区的突破。如果某些指数突破 了重要的最高点或最低点 ,但有一个指数并没有突破 ,那 么这说明指数之间没有互相确认,这是趋势反转的预兆。 买入密集区和卖出密集区也是趋势反转的预兆。 密集区意味着最近的买盘和卖盘已经枯竭了。 到了最后 ,放量了,但价值指数并没有同步上涨 (下跌 ),这表明反向的空头或多头进场了。 买入密集区通常是超买状态 ,卖 出密集区通常是超卖状态。 在超买或超卖状态之后市场会反弹或回调 ,一般称做技术性反弹或技术性回调在卖出密集区(a)之 后是技术性反弹 (b),或 者叫回吐50%,然 后又测试了卖出密集区(c),随 后是反弹(d),最在卖出密集区(a)之 后是技(d),最 后是趋势的持续(e)。/毗颛 弹(a丨 卖出图3。 7 市场波动和回调分析和预测 根据之前讨论的指标 、 概念 、 工具 ,再 结合图3.8,技 术交易者可以预测到从上涨到下跌的反转点。 曲折上涨的价格已经证明了这是上涨趋势。 最终价格是要下跌的 (失 去动量 ),一般失去动量发生在之前的价格 目标附近 。 最后,如果在阶段Ⅲ 的上涨是曲折的,那 么交易者可以判断上涨趋势快结束了,那 么严重的下跌行情可能会出现。我经常发现艾略特波浪理论在比较小的时间框架上能预示趋势是否正常并预测未来。 比如,如果趋势在长期下跌过程中有5个小波浪且发生了反弹 ,那么就可以预计到还会有反弹。成交里是成交量导致 了价格 变化 ,还 是价格 变化导致 了成交量— — 是先有鸡,还是先有蛋?— — H.M.加 特利, 《股市利润》(迈 阿密兰伯特江恩出版公司1935年 出版 )S型曲线和钟型曲线的关系回答了价格和成交量的因果关系。 买盘数量和卖盘数量的不平衡导致成交量的变化 ,成 交量的变化又影响了价格指数的变化。道琼斯工业平均指数是一个被大量重复使用的信息。