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616万元2小时化为乌有:疯狂“末日轮”谢幕 78倍网红期权笑到了最后

佚名 股票资讯

“末日轮”决战谢幕,有人欢喜有人愁。

  今日是50ETF期权5月合约到期日。昨天最高涨78倍的网红期权合约50ETF购5月3600,今日继续扩大战果,盘中最高涨幅达69%。截至收盘,该合约涨幅缩小至22.06%,收报0.0509元,完成了从虚值到实值的华丽转身。

来源:华鑫证券股票期权APP

  与之形成鲜明对比的是,另一只虚值期权50ETF购5月3700昨天大涨32倍,今日却未能变成实值期权,价值归零,变成废纸。

来源:华鑫证券股票期权软件

  616万元资金归零

  “今天现货标的50ETF收报3.648元,因此行权价为3.6元的网红期权合约50ETF购5月3600是实值期权,行权价为3.7元的50ETF购5月3700为虚值,虚值期权归零。押注虚值期权就是认为最后交易日结算价将在行权价格之上,期权变成实值期权,因此本次押注50ETF购5月3600的投资者判断正确,取得了不错的收益。” 方正中期金融衍生品高级研究员彭博表示。

  华鑫证券股票期权软件数据显示,5月25日,也就是大涨32倍的昨天,50ETF购5月3700持仓量为9.34万张。以昨日收盘价0.0066元计算,价值616.44万元,而今日这些市值都化为乌有,整个过程用时不到2小时。

来源:Wind

  更令人惋惜的是,截至今日收盘,该合约的持仓量相比昨日不减反增,达到9.88万张。

  一德期货期权分析师曹柏杨表示,上证50ETF开盘后一度涨逾1%,带动该期权合约一度大涨66%,所以有资金继续博弈虚值变实值。但随着上证50ETF回调,再无望冲破3.7元,该期权合约很快归零,上述资金索性就不平仓了。

  曹柏杨表示,“末日轮效应”并不罕见,在目前国内的众多商品及金融场内期权运行中时有发生。然而,对于大多数投资者而言,期权属于相对陌生的交易工具,因此,往往会因为高倍的收益而对期权产生错误的认识。相反,期权实际上是一类重要的风险管理工具。

  他表示,对于近两日的期权市场,期权交易的参与者更应该关注不同策略下的期权应对及处置方案。例如期权方向性交易者,如何在“末日轮”下做好仓位管理及止盈止损操作,中性的波动率交易者,如何在标的大幅波动的情况下做好移仓及仓位管理,这种极端行情犹如一场考试一般,更应该通过这种极端行情来审视策略及风控的不足。

  期权已至 未来可期

  “期权是一种重要的风险管理工具,但在我国发展相对较晚。2015年上证50ETF期权上市打开了中国场内期权市场的大门,2017年豆粕期权的上市也成为了商品期权市场发展的里程碑。尽管起步较晚,但在交易所的大力培育下,期权市场的发展速度较为喜人。”曹柏杨表示。

  他指出,目前,国内已上市四个金融期权品种及18个商品期权品种,其中多个期权品种已成为全球对应板块内成交量较为靠前的合约。同时,场内期权的快速发展也与场外期权的发展遥相呼应,携手为机构及产业提供了风险管理的新途径,也为众多投资者提供了更加多样化的交易模式。对于国内期权市场的发展,一方面,将会有更多的金融期权及商品期权陆续上市,另一方面,随着市场培育工作的逐步推进,交易者数量及结构也将进一步完善提升。期权已至,未来可期。

  彭博表示,近几年期权发展势头良好,不仅给个人投资者提供了风险管理和投机的工具,还给机构投资者带来了保值和资产管理和产品设计的工具,从成交量和持仓量来看,期权交易稳步增长,吸引了越来越多的投资者参与到市场中,同时也很好地发挥了保值和价格发现的功能,满足了不同的投资者的需求,同时也进一步促进了相关ETF投资的增长,进一步深化和加强了价值投资的理念和趋势。

  彭博表示,可以预见,未来期权市场仍将大规模爆发,一旦市场出现巨大波动,投资者对于期权的使用将大幅度上升,提振整体市场的抗风险能力,对于完善多层次的资本市场意义巨大。